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MARCELO PEDRAZAS
El presidente interino del Banco Central de Bolivia (BCB) afirmó que “El Banco Central de Bolivia no imprime billetes, todo lo que hace es hacer la provisión, es un trabajo netamente administrativo para la provisión necesaria de billetes, que pueda necesitar nuestra economía” (ABI: 5.7.2024). También dijo que el BCB emitirá “18 mil millones de bolivianos en términos monetarios” (ANF: 5.7.2024), y que estos serían simplemente para “reposición de billetes” (p. ej. por decoloración, mutilación, etc.) (ANF: 5.7.2024). Verifiquemos sus afirmaciones.
La Constitución Política del Estado (CPE) en su art. 328.I.4 determina que es atribución exclusiva del BCB: “Autorizar la emisión de la moneda”; es decir, de la moneda de metal o de papel designada “Boliviano” (Bs). El art. 10 de la Ley del BCB señala que “El BCB ejercerá en forma exclusiva e indelegable la función de emitir (…) el ‘Boliviano’, en forma de billetes y monedas metálicas”. Entonces, es irrelevante que quien autoriza la emisión (BCB), imprima por sí mismo la moneda que emite o contrate a un tercero para que la imprima. En cualquiera de ambos casos, el BCB es el directo responsable de la emisión del Bs, de “mantener la estabilidad del poder adquisitivo interno de la moneda” (art. 327 CPE) y de la actual inflación.
Los bolivianos no somos tontos, el presidente del BCB tiene que dejar de mentirle al pueblo.
Sobre la “reposición” de billetes, es un hecho que quien repone cambia a su propietario la moneda dañada por otra nueva del mismo valor nominal. Ejemplo, retiro un billete de 10 Bs dañado cambiándolo por otro billete nuevo de igual valor nominal; destruyo el billete dañado para evitar la inflación. Continúan circulando en el mercado los mismos 10 Bs originales.
Completamente distinto es que a la cantidad total de Bs circulantes en el mercado se les añada otra cantidad adicional sin retirar de circulación y destruir el equivalente, aunque el pretexto sea la renovación o reposición de moneda físicamente dañada.
El presidente del BCB afirmó que pondrá a circular 18 mil millones de bolivianos hasta fin de mes para “reposición”, pero no dijo ni demostró que retirará la misma cantidad del mercado, para destruirla. Genéricamente relató que en el periodo 2016-2024 (ocho años) de los dieciséis que dura su gobierno, habría destruido moneda equivalente a “34.317 millones de bolivianos”, cantidad que se entiende ya fue totalmente “repuesta” según su propio discurso, por lo cual resulta cuantitativamente insignificante.
Llama la atención poderosamente que, cuando el dólar sube y la inflación del Bs aumenta en el mercado, el BCB decide poner a circular temerariamente nada menos que 18 mil millones de Bs adicionales, que pueden resultar gasolina para el fuego inflacionario.
Por este comportamiento contradictorio del BCB que vengo analizando hace varios años, realicé una Petición de Informe Escrito (PIE) al Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, que fue respondida por la nota CITE: MEFP/VPSF/DGSF/USSF/N°406/2021 de 11.10.2021.
Este Ministerio, con datos oficiales, informó que: el 2006 el BCB autorizó la emisión de 147 millones de Bs, el 2007 autorizó la emisión de 8.221 millones de Bs, el 2008 autorizó la emisión de 7.832 millones de Bs, el 2009 autorizó la emisión de 11.310 millones de Bs, el 2010 autorizó la emisión de 10.084 millones de Bs, el 2011 autorizó la emisión de 26.700 millones de Bs, el 2012 autorizó la emisión de 745 millones de Bs, el 2013 autorizó la emisión de 1.815 millones de Bs, el 2014 autorizó la emisión de 2.400 millones de Bs, el 2015 autorizó la emisión de 6.643 millones de Bs, el 2016 autorizó la emisión de 2.780 millones de Bs, el 2017 autorizó la emisión de 12.158 millones de Bs, el 2018 autorizó la emisión de 9.450 millones de Bs, el 2019 autorizó la emisión de 5.318 millones de Bs, el 2020 autorizó la emisión de 5.291 millones de Bs y el 2021 autorizó la emisión de 495 millones de Bs.
A dicho informe debe añadirse la actual autorización de emisión de 2024 por 18.000 millones de Bs (ANF: 5.7.2024). Carezco de los datos sobre emisión monetaria de 2022 y 2023.
Entre 2006 y 2024, el BCB autorizó la emisión de aproximadamente 129.389 millones Bs (18.861 millones de dólares).
No obstante, cuando pregunté cuál fue la “emisión efectiva” (emisión real) de Bs en dichos años, el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas respondió que “La cantidad (.) emitida efectivamente (sin considerar el retorno de billetes y monedas del BCB)” fue la siguiente: el 2006 el BCB emitió efectivamente 8.155 millones de Bs, el 2007 emitió efectivamente 9.411 millones de Bs, el 2008 emitió efectivamente 9.514 millones de Bs, el 2009 emitió efectivamente 10.645 millones de Bs, el 2010 emitió efectivamente 12.549 millones de Bs, el 2011 emitió efectivamente 10.899 millones de Bs, el 2012 emitió efectivamente 10.917 millones de Bs, el 2013 emitió efectivamente 13.738 millones de Bs, el 2014 emitió efectivamente 16.312 millones de Bs, el 2015 emitió efectivamente 15.887 millones de Bs, el 2016 emitió efectivamente 15.617 millones de Bs, el 2017 emitió efectivamente 17.937 millones de Bs, el 2018 emitió efectivamente 16.380 millones de Bs, el 2019 emitió efectivamente 17.036 millones de Bs, el 2020 emitió efectivamente 19.014 millones de Bs y el 2021 emitió efectivamente 11.701 millones de Bs A esto debe añadirse la actual emisión -entendemos efectiva- de 18.000 millones (ANF: 5.7.2024). No tengo los datos sobre emisión monetaria efectiva de 2022 y 2023.
Entre 2006 y 2024, el BCB emitió efectivamente la suma aproximada de 233.712 millones Bs. (34.068 millones de dólares).
Es extraño que, mientras el BCB “autorizó” la emisión de 129.389 millones Bs, “realmente” emitió 233.712 millones Bs., casi el doble de la emisión autorizada.
No obstante, cuando pregunté: ¿cuánta moneda (Bs) circula actualmente en Bolivia? El Ministerio de Economía y Finanzas Públicas respondió que al 30.9.2021 solamente circulan “Bs 50.484 millones” (7.359 millones de dólares). ¿Dónde está el gigantesco faltante? ¿Por qué se autoriza la emisión de una cantidad y se emite efectivamente casi el doble?
A todo esto, debe sumarse la moneda circulante antes de 2006.
La administración pública (BCB) monopoliza la emisión de moneda. Las Reservas Internacionales (RIN) son la riqueza del BCB. La emisión de moneda no depende del capricho del BCB justificado en el discurso de que el respaldo del Bs sería simplemente la “fe” (fiducia) del ciudadano en el valor de la moneda. Las RIN son el respaldo tangible de la moneda que emite el BCB. Objetiva y lógicamente, el límite a la emisión de moneda es la riqueza (RIN) actual del BCB.
El BCB informó que para abril de 2024 las RIN Brutas eran de 1.897,7 millones de dólares y las RIN Netas de 1.796,4 millones de dólares. Con estos datos oficiales, para respaldar tan solo los Bs 50.484 millones supuestamente circulantes en el mercado boliviano de 2006 al 30/9/2021, al BCB le faltan 5.562.6 millones de dólares en RIN netas. Para respaldar los aproximadamente 129.389 millones Bs cuya emisión autorizó de 2006 al 2024, al BCB le faltan 17.064 millones de dólares en RIN netas. Para respaldar los aproximadamente 233.712 millones Bs que efectivamente emitió de 2006 al 2024, al BCB le faltan 32.271 millones de dólares en RIN netas.
A manera de conclusión tras mostrar estos elementos, hay que decir que lo más perverso que puede tener un gobierno es una inflación descontrolada, porque ello lleva a que los pobres sea cada más pobres ya que la pérdida del poder adquisitivo del dinero afecta a los más desposeídos, limita la iniciativa privada y destruye el emprendimiento.
Por ello es importante que en las elecciones de 2025 podamos tener un nuevo gobierno que genere condiciones de desarrollo y de libertad para los bolivianos.
